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加息难FED吞吞吐吐 暴跌易油价惨不忍睹

来源: 汇通网  2015-08-20 10:55

周三市场的焦点全部集中在美联储公布的7月会议纪要上面,投资者希望从纪要中找到美联储9月加息的线索。不过,实际纪要中并没有给出是否会在9月加息的信号,在敏感的加息问题上吞吞吐吐,而且整篇纪要透露出鸽派迹象,美元因此遭市场抛售,非美货币全线走高。另一方面,美国官方公布的EIA原油库存数据大幅增加,而市场预期则会减少。投资者因此倍感意外,本来就已经疲弱不堪的油价更受打压,当日再度暴跌4%,再创六年半新低。

具体市场上,美元指数回落跌至三日低位,因美联储纪要整体偏鸽派,使得美联储9月加息的预期降温;欧元兑美元升至1.11上方,主要受到鸽派美联储纪要支撑,另外中国风险的加大使得新兴市场货币融资套利拆仓,也支撑融资货币欧元;现货金价延续升势,触及一个月高位,因美联储纪要使得9月升息概率降低;油价重挫4%至六年半低位,因原油库存意外增加。

具体市场上,美元指数回落跌至三日低位,因美联储纪要整体偏鸽派,使得美联储9月加息的预期降温;欧元兑美元升至1.11上方,主要受到鸽派美 联储纪要支撑,另外中国风险的加大使得新兴市场货币融资套利拆仓,也支撑融资货币欧元;现货金价延续升势,触及一个月高位,因美联储纪要使得9月升息概率 降低;油价重挫4%至六年半低位,因原油库存意外增加。

美元指数回落跌至三日低位,因美联储纪要整体偏鸽派,使得美联储9月加息的预期降温。

美元指数走软主要因美联储公布的7月份的会议纪要整体偏鸽派,市场对美联储9月加息的预期降温。大多数官员认为,加息仍然没有保障,需要见到更 多的经济增长和就业市场足够强劲证据,美联储官员们还讨论了包括中国股市下跌在内的外部风险。另外,当日美国通胀数据不及预期,但对市场影响有限。美联储 两位官员分别发表了不同的观点。

值得一提的是,美联储7月会议纪要被提前公布,有交易员称彭博较原定发布时间提前30分钟最早泄露美联储7月会议纪要的一句相关内容“多数官员 认为美国已接近加息时刻”,随后市场陆续流出美联储7月会议纪要部分记录倒逼美联储提前公布纪要。对此,彭博发言人解释称,“在提前准备定时发布材料的过 程中,我们不小心超前发出了一条标题。”

纪要公布后,美国联邦基金利率期货价格显示,美联储在12月份FOMC会议上首次加息的可能性上升至66.9%,昨日还是52.2%。

市场评论这份美联储7月纪要:富国银行先锋基金首席市场分析师John Manley表示,“我对经济增速放缓更感到担心。美联储不会收紧银根,除非他们认为经济出现过热。当前的风险是经济过冷,而不是过热。”

“美联储通讯社”Hilsenrath认为,此次美联储会议纪要在是否会在9月会议上加息释放出复杂信号。大部分美联储官员在7月份时认为加息 条件还未成熟,但已接近那一刻”表明9月加息仍有可能。但会议纪要显示委员们对于采取行动仍存在大量分歧。此外委员们还有不少的担忧。

Hilsenrath指出,外国尤其是中国在经济发展商面临的下行压力,令部分委员担忧行动过早且在解决经济面临的负面冲击方面缺少相关政策工 具,但也有不少委员表示加息会向世界传达信心。然而7月会议以来的种种数据并未令委员们在作出决定上更加容易,7月就业报告显示劳动力市场继续改善,但通 胀较低以及中国经济增速放缓迹象令美联储委员们有所犹豫。

知名投行高盛评论这份纪要指出,这份纪要向人们传递了鸽派信号。FOMC同意继续密切关注通胀走势,几乎绝大多数成员称他们将需要见到更多迹象表明美国经济增长是有效的强劲、且就业时长条件已经足够强劲到让他们感觉到对通胀率将重返FOMC中期通胀目标有合理的信心。

法国兴业银行指出,7月FOMC会议纪要可能被视为评论人士的共识观点,但将无法消除萦绕在交易者和投资者之间的不作为恐惧,而这将有可能令市场仍然饱受关于美联储、全球经济增长和中国的不确定性。

苏格兰皇家银行表示,从期货市场上看,美联储7月FOMC会议纪要公布后押注9月加息的人大大减少,目前押注9月加息的比率已近下降至36%,此前为45%;押注12月加息的几率下降至85%,此前为100%。

加息难FED吞吞吐吐,暴跌易油价惨不忍睹

美联储纪要具体内容显示:

对于市场关注的美联储的加息时点,大部分美联储官员在7月份时认为加息条件还未成熟,但“已接近那一刻”。几乎所有官员认为需要看到有关经济增 长和劳动力市场足够强劲至提升通胀水平的进一步证据才考虑加息。委员们同意在决议声明中更改加息时间至见到就业市场和通胀前景出现进一步的改善。美联储员 工认为目前货币、财政政策都未处于有利位置协助经济抵御负面冲击。

关于美国的经济增长状况,纪要显示,多数官员称需要更多经济增长的证据。美联储员工对GDP的中期预测从6月会议小幅下修。美联储员工对GDP的预测反映略更强劲的美元汇率价值预期,反映略低的自然失业率预测,反映较低的生产力增长和潜在产出增长预期。

关于美元汇率对经济的影响,部分官员担心美国和海外利率政策分歧将进一步推升美元。

对于当前美国的就业和薪资情况,委员们认为经济活动、劳动市场前景面临的风险几近均衡,就业市场闲置将在短期内基本被消除。几位委员还称劳动市 场处于或非常接近充分就业,不过劳动力闲置问题上仍有继续改进的空间。另外,委员们注意到美国薪资上涨力度不足,商业投资仍然疲软,他们预期消费者支出温 和上升。

海外风险方面,美联储官员们讨论了中国股市下跌、希腊债务危机及波多黎各债务危机。多位委员认为海外经济、金融形势带来一些下行风险,中国经济持续下滑可能为美国经济展望带来风险。委员们还指出了与希腊和中国有关的金融压力对美国大型金融公司的影响。

通胀方面,美联储员工预计通胀将于2016、2017年低于2%。美联储员工下调通胀预测,因为油价自6月会议以来的下跌,美联储员工认为GDP增速、通胀预测面临的风险倾向下行。部分官员看到美元为通胀带来下行压力。

美元指数小时图显示

近来美国数据好坏不一,且全球经济令人担忧,令人预期美联储升息时机可能推后,导致美元最近几个月涨势停滞。多数投资者目前认为,美联储将在年底前升息,最早可能在9月行动。

近来美国数据好坏不一,且全球经济令人担忧,令人预期美联储升息时机可能推后,导致美元最近几个月涨势停滞。多数投资者目前认为,美联储将在年底前升息,最早可能在9月行动。

当日美国通胀数据表现不及预期,施压美元。具体数据显示,美国7月CPI月率0.1%,预期0.2%,前值0.3%;年率0.2%,预期 0.2%,前值0.1%。美国7月核心CPI月率0.1%,预期0.2%,前值0.2%;年率1.8%,预期1.8%,前值1.8%。

分析认为,美国7月消费者价格指数虽表现不及预期,但依然呈稳健上升的趋势,CPI月率连续六个月录得增幅,主要原因是汽油和食品价格小幅上涨,而且房屋价格也录得明显增幅,意味着美国通胀压力趋向稳定,或足以支撑美联储今年加息的预期。

美联储两位官员发表相反的言论,但这两位官员在今年并没有投票权,他们的言论对市场的影响也就受限了。

美联储鸽派官员柯薛拉柯塔发表鸽派言论,他称,现在加息将是往错误方向走了一步。低通胀前景需要美联储进一步放松政策而非减少宽松政策。

美联储鹰派官员布拉德发表鹰派言论,布拉德表示,他将争取美联储9月加息,为应对泡沫,需要更快准备加息。薪资拖累经济指标,不应该延迟加息。随着经济增长和油价稳定,通胀率会进一步上升。

欧元兑美元升至1.11上方,主要受到鸽派美联储纪要支撑,另外中国风险的加大使得新兴市场货币融资套利拆仓,也支撑融资货币欧元。

在中国风险加大的情况下,此前买入新兴市场货币套利的欧元套系交易盘拆仓,投资人抛售新兴货币,重新买回欧元。中国经济增速放缓的风险令人担忧中国经济的稳定性。

伦敦摩根士丹利欧洲汇市策略主管Ian Stannard预期,“随着欧洲央行的1万亿欧元量化宽松计划产生效果,欧元兑美元年底前将跌至1.05美元,但我认为欧元短期内可能上涨。若要欧元下 跌,需要欧元区出现较大的资金流出,而这只会在强烈偏好风险的环境中出现,目前,我们没有这样的环境,因为有中国的不确定性,及其在全球股市造成的波动 性。”

美银美林的分析师认为,全球投资者正缩减对中国投资规模,而随着对希腊退欧担心的消退,投资者对欧洲前景更乐观;受访者表示减持新兴市场股票的 力度达到2005年夏季以来最大规模,因担忧中国经济增长放缓;虽然中国股市较6月份近期高点已下挫30%,但他们仍认为中国股市存在泡沫;相反,投资者 对欧洲股市资金配置规模出现六个月内最高增幅,德国、西班牙和意大利市场最受投资者青睐。

欧元兑美元小时图显示

希腊方面的消息对欧元影响也有限。德国议会周三投票支持希腊救助计划。德国财长朔伊布勒称,IMF原则上同意加入希腊援助,有信心在秋季与IMF达成共识。希腊债务减记是不可能的,希腊债务进一步宽限的空间有限。我们一致认为欧元区需要走强。

希腊方面的消息对欧元影响也有限。德国议会周三投票支持希腊救助计划。德国财长朔伊布勒称,IMF原则上同意加入希腊援助,有信心在秋季与IMF达成共识。希腊债务减记是不可能的,希腊债务进一步宽限的空间有限。我们一致认为欧元区需要走强。

当日欧元区数据影响也有限,具体数据显示,欧元区6月季调后经常帐盈余254亿欧元,前值盈余191亿欧元;欧元区6月季调后建筑业产出月率下降1.9%,前值增长0.2%。

现货金价延续升势,触及一个月高位,因美联储纪要使得9月升息概率降低。

现货金价走高,主要因之前美联储公布的会议记录暗示,9月升息的可能性降低,美元受累走低。另外,来自中国经济放缓的担忧也支撑避险金价。

现货金上扬1%,报每盎司1,128.66美元,盘中触及一个月高位1,131.90美元。现货银跳涨2.5%,报每盎司15.23美元,在周二重挫近3%后收复部分失地。

美联储7月会议记录显示,决策者仍担忧低通胀和全球经济疲弱对做出升息承诺构成的风险过大,尽管就业市场状况不断改善使联储升息的可能性进一步增加。

RJO Futures的高级市场策略师Phillip Streible表示,“很显然,金市多头认为9月升息的可能性已不复存在,成长和汇率风险是下一道障碍。”

现货金价小时图显示

上周中国央行引导人民币贬值且发布了一系列疲弱经济数据后,投资者担忧中国经济的健康程度。

上周中国央行引导人民币贬值且发布了一系列疲弱经济数据后,投资者担忧中国经济的健康程度。

Merk Investments的总裁兼首席投资长Axel Merk表示,“会议记录显示,在中国安排人民币贬值前,美联储仍担忧来自中国的通胀下滑压力。因此,市场看似消化了目前9月升息可能性降低的预期,为金价提供支撑。”

德商银行指出,金价已经表现出触底的迹象。周三虽一度承压,但金价的迅速反弹表明,价格走低已提振买需,令抛售压力下降。目前黄金正处于触底反弹阶段,预计该阶段将持续数周,且此后或将有更多价格回升的迹象

加拿大丰业银行ScotiaMocatta分析师表示,通过对图表的分析,黄金有测试上周触及的三周高点的1126的潜力,在该位置被上破后,进一步目标位于1137.00。该行分析师在报告中表示,“因美元走软,我们看涨黄金。”

油价重挫4%至六年半低位,因原油库存意外增加。

原油价格周三急挫逾4%,触及六年半低位,且险些跌穿40美元,因上周美国原油库存意外大增,加剧了对全球石油供应过剩的忧虑。

周四到期的近月美国原油期货急跌1.82美元,或4.3%,收报每桶40.80美元,盘中触及2009年3月以来最低40.46美元。近月布伦特原油期货重挫1.65美元,或3.4%,收报每桶47.16美元,在盘后交易中扩大跌幅,下跌2美元。

美国能源资料协会(EIA)周三公布,上周美国原油库存增加260万桶,至4.5621亿桶。数据令能源市场分析师、交易员和投资者倍感意外,他们之前预计原油库存减少。

评论指出,此次美国当周原油库存意外大幅上升,令WTI原油价格跌至六年半以来低位,近期原油若想上涨最大的希望只有大西洋热带风暴DANNY,但随着美国页岩油产量增加,风暴带来的影响也将弱于以往。

周二盘后,美国石油协会(API)报告,截至8月14日当周美国原油库存减少230万桶。一项调查显示,分析师预计为减少80万桶。

布伦特原油价格小时图显示

交易员和分析师将库存意外上升归咎于进口的增长。这加强了有关世界最大原油出口国沙特和石油输出国组织(OPEC)将在油价下跌之际仍继续产油的判断。

交易员和分析师将库存意外上升归咎于进口的增长。这加强了有关世界最大原油出口国沙特和石油输出国组织(OPEC)将在油价下跌之际仍继续产油的判断。

BP Capital LP资产组合经理David Meaney表示,欧佩克产油量明显比人们预期的要大得多,而美国石油生产商也展示出令人惊讶的弹性。

Tyche Capital Advisors的管理合伙人Tariq Zahir表示。“库存数据完全出乎市场预料,显示库存增加,而所有市场人士都预计是减少。”

Forex.com驻伦敦的原油技术分析师Fawad Razaqzada表示,“如果油价跌至40美元,暗示将进一步回落,我预计如果跌势持续,可能触及30美元之下的2003年低位。”

BP PLC在印第安纳州Whiting的美国中西部最大炼厂本周初意外关闭日加工24万桶原油的主要生产设施。这段时间在库存统计时间覆盖范围之内。上周美国中西部炼厂开工率降至92.2%,为八个月来最大月降幅。

美国汽油期货跌幅超过原油期货,大跌6%,至六个月低位,尽管上周汽油库存减少270万桶,超过调查分析师预估的减少160万桶。 美国柴油期货急挫3%,触及六年低位。

北京时间6点19分 美元指数报96.45/47,欧元兑美元报1.1118/20,现货金价报1133.73美元/盎司。

[责任编辑:邹文娟]

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