央行连续出手！近两月爆买60多亿黄金

央行连续出手！近两月爆买60多亿黄金，此前2年多“按兵不动”，风向彻底变了

来源：中国基金报

根据中国人民银行最新公布的数据显示，截至2019年1月末，中国的黄金储备5994万盎司，环比增加38万盎司。这是继12月增加32万盎司后，连续第二个月增长。

值得注意的是，不仅中国央行，近年来全球央行都在买黄金。就在刚过去的2018年，世界黄金协会数据显示，全球中央银行增加了651.5公吨的官方黄金储备，同比增长74%，2018年是50年来中央银行黄金购买量最高的年度。

央行黄金储备2连涨

根据中国人民银行最新公布的数据显示，截至2019年1月末，中国的黄金储备5994万盎司，环比增加38万盎司（约合11吨）。这是继12月增加32万盎司后，连续第二个月增长。

值得注意的是，在2018年12月前，中国央行已经超两年（26个月）没有增持黄金，这段时间正值美元的加息周期，如今为何持续增持黄金，很大因素可能就是美联储加息转向，印度已带头降息，多国央行纷纷下调通胀和经济增速预期，全球可能将迎来新一轮降息潮。

1月末中国黄金储备上涨38万盎司，按照目前金价，一盎司大概相当于1308美元。

38万盎司大概相当于4.97亿美元，即大概33.8亿人民币。

此前最多一个月增加1943万盎司

回溯中国黄金储备数据，1978年至2001年11月，黄金储备一直维持在1267万盎司；2009年3月之前，则维持在1929万盎司。

截至2019年1月末，近10年历史有4次增持周期，近两个月开启的是第4次增持周期。

其中增持最多的一次为2015年6月，增持1943万盎司，并在随后10个月连续上涨，开启一轮增持周期。具体情况如下：

2015年7月，增加61万盎司至5393万盎司

2015年8月，增加52万盎司至5445万盎司

2015年9月，增加48万盎司至5493万盎司

2015年10月，增加45万盎司至5538万盎司

2015年11月，增加67万盎司至5605万盎司

2015年12月，增加61万盎司至5666万盎司

2016年1月，增加52万盎司至5718万盎司

2016年2月，增加32万盎司至5750万盎司

2016年3月，增加29万盎司至5779万盎司

2016年4月，增加68万盎司至5814万盎司

2016年6月，增加48万盎司至5862万盎司

2016年7月，增加17万盎司至5879万盎司

2016年8月，增加16万盎司至5895万盎司

2016年9月，增加16万盎司至5911万盎司

2016年10月，增加13万盎司至5924万盎司

2018年12月，增加32万盎司至5956万盎司

2019年1月，增加38万盎司至5994万盎司

全球央行都在买黄金

2018年全球黄金购买创历史最高

同时，不仅中国央行，近年来，全球央行都在做两件事：

一个是买黄金，一个是降息或准备降息。

就在刚过去的2018年，世界黄金协会表示，2018年是近50年来中央银行黄金购买量最高的年度。

根据世界黄金协会发布最新数据，受全球央行购金与去年下半年以来金条金币投资加速等因素驱动，2018年全球黄金需求增至4345.1吨，同比增长4%。

其中，2018年，中央银行增加了651.5公吨的官方黄金储备，同比增长74%，是自1971年有记录以来，净购买量的第—高的年度总储备。 

具体来说，俄罗斯对其储备进行“去美元化”，在俄罗斯央行在2018年购买了274.3吨黄金，同时几乎全部出售其美国国债组合而截至今年1月，俄罗斯黄金储备又增加至近6800万盎司（2，125吨），较2018年初的5，910万盎司（1838吨），多出约287吨。自本世纪初以来，俄罗斯的黄金储备至少增加了500%。

值得注意的是，欧洲央行去年也购买了黄金。匈牙利是最大的采购商之一，其10月黄金储备增加了10倍，达到31.5吨。这是近30年来的最高水平；波兰央行在2018年黄金储备增加25.7公吨，同比增长25%。  

此外，澳大利亚、德国、土耳其、哈萨克斯坦、印度、蒙古、伊拉克等央行也积极配置黄金。

而黄金价格也水涨船高，2018年四季度以来涨幅近10%，最高一度涨至1326.3元美元。

配置黄金避风险

世界黄金协会分析，在世界经济不确定性上升的背景下，更多央行选择配置黄金资产以分散风险。

此外分析称，在美国国债利率期限结构趋于平坦，美元指数面临下行压力，避险资金将更青睐黄金。

也有认为，这是全球“降息潮”的开始，宽松离我们越来越近，全球投资逻辑正发生变化。

据九州证券邓海清团队分析，继1月美联储释放出超预期的鸽派言论之后，海外其他央行态度也进一步转鸽。欧、日、英、澳央行均下调了经济增长预期，印度央行更是意外降息，“鸽”声传遍四方。

那么，在海外央行一致行动预期下，中国央行是否也迎来的降息的时点呢？

邓海清表示，2019年，中国央行有可能会降息，但原因不是为了跟随海外央行，而是因为中国经济存在下行压力。

中信债券明明团队则认为，中国央行目前不会采取量化宽松政策。不过，降息可能会成为下一阶段的政策选择。

[责任编辑：CX真]