欧银开闸放水重创欧元和美股 黄金低位萎靡不振

周五（3月8日）亚市早盘，国际现货黄金位于1286.10美元/盎司附近水平。上一交易日金价继续于低位附近维持相当窄幅的整理格局，下探1月25日以来低点1280.70美元/盎司后再度陷入窄幅交投，最终以阴线略微收跌。

周四欧洲央行（ECB）货币政策会议如期召开，宣布维持利率不变，但不仅改变了前瞻性政策指引，预计至少到2019年底都将维持利率不变，较此前预期的时间多出了几个月。还宣布了新一轮的定向长期再融资操作（TLTRO），预计将于9月开始为期2年的TLTRO。

欧洲央行表示，“将推出一系列新的季度性定向长期再融资操作（TLTRO-III），自2019年9月开始，到2021年3月结束，期限均为2年。这些新操作将有助于维持有利的银行贷款条件和货币政策的顺利传导。”

与此同时，欧洲央行预期2019年增速为1.1%，而此前为1.7%；预计2020年GDP增长1.6%，此前为1.7%；预计2021年增速为1.5%，此前也是1.5%。与此同时，欧洲央行还下调了所有通胀预测，料2019年通胀率为1.2%，之前为1.6%；预计2020年通胀率为1.5%，此前为1.7%；料2021通胀率为1.6%，此前为1.8%。

据外媒援引消息人士称，委员们普遍认同现在采取行动是合适的，推迟到4月作出决定没有意义。且有媒体报道称，欧洲央行部分委员甚至怀疑，央行对欧元区2019年前景的下调力度是否足够。

欧洲央行行长德拉基在随后新闻发布会上的讲话也鸽派有加，称已准备好调整所有工具，并几乎全线下调了经济增长和通胀预估。德拉基表示，欧洲央行的新举措是在加强宽松力度，定向长期再融资操作是基于银行业融资需求而设计的。

受这些消息的影响，上一交易日欧元/美元重挫逾百点至2017年6月以来低点1.1174，且创下近9个月来最大单日跌幅。受欧元大幅走软的影响，美元指数则趁势大幅拉升站上97关口，最高触及97.72。而加元和澳元则徘徊于2个月低点附近，澳元/美元最低触及0.7002，美元/加元上探1.3468。

摩根大通（JP Morgan）资产管理公司EMEA首席市场策略师Karen Ward认为，欧洲央行现在跟随美联储，政策出现“重大转向”。虽然这样的声明预计将在未来几年的某个时候公布，但市场对这种主动行为表示欢迎。欧元随着欧洲政府债券收益率的下跌而走软。

丹斯克银行（Danske Bank ）分析师Christin Tuxen指出，在欧洲央行表示将向银行业提供更多低息贷款、今年利率都将维持不变之后，欧元/美元可能走低，并测试近期的低点。

虽然受到利率指引变化和定向长期再融资操作的双重消息影响，欧元下跌，但是对于欧元而言，央行在2019年底前都将维持利率不变是“最为”重要的。

法国农业信贷银行（Credit Agricole）表示，欧元/美元面临的两大关键风险是负面的利差和美国-德国国债收益率息差扩大，令其近期维持在数年低点附近。

油市方面，美油和布油周四双双小幅上涨。WTI原油收涨0.78%，报56.66美元/桶；布伦特原油收涨0.47%，报66.30美元/桶。市场分析师普遍认为上周美国原油库存的大幅增加主要受到季节性因素的影响，因此暂时抵消了需求面的悲观情绪，从而为油价提供一定支撑，但美元强势反弹限制了油价的上行空间。WTI原油周四最高触及56.99美元/桶，布伦特原油最高触及67.00美元/桶。

股市方面，美国股市录得四日连阴，道指收跌200点，标普跌破200日均线。欧洲央行下调2019年经济增长预期，并宣布新一轮刺激计划以帮助该地区的银行，引发了市场对全球经济的担忧，美股三大股指全线下跌。

道琼工业指数收低200.23点，报25473.23点，卡特彼勒和Walgreens Boots Alliance股价落后。标准普尔500指数下跌0.8%，至2748.93点，金融类股和非必需消费品类股领跌。纳斯达克综合指数下跌1.1%，至7421.46点。这些指数连续第四个交易日下跌。

今日重点关注美国2月非农就业报告、失业率和1月新屋开工数据，与此同时，稍晚美联储主席鲍威尔将在2019年SIEPR经济峰会宴会上发表讲话。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien认为，只要美国2月非农就业人口增幅超过16万，且因1月非农就业人口增幅高于20万，投资者应该感到满意。重点关注的数字将是平均每小时的收入。根据美联储的褐皮书，许多地区报告劳动力市场吃紧，工人明显短缺。这使我们相信2月份工资增长将会加快。如果平均每小时收入增长0.3%或更多，非农就业人数增长16万或更多，则美元将走强，黄金将遭受打压。

Lien指出，如果美国非农就业数据意外强劲，则美元将大幅走强，欧元/美元将迅速回落至1.1100，然后向1.10关口靠拢。如果美国非农就业数据疲软，则美元将遭受打压，届时欧元/美元将出现令人宽慰的反弹，黄金市场也肯定会吸引买盘。

支持非农就业人口增加的论据：

1）消费者信心指数创18年来新高

2）密歇根大学消费者信心指数上升

支持非农就业人口减少的论据：

1）ADP就业人数从前一个月的30万降至18.3万

2）非制造业ISM就业分项指数跌至8个月低点

3）四周初请失业金人数从22万增加到22万9千人

4）续请失业金的人数有所增加

5）制造业ISM就业分项指数进一步下滑

黄金后市展望

TJM Institutional Services董事总经理Jim Iuorio撰文指出，低利率背后的原因将是金价向1400美元/盎司逼近的关键。如果美联储改变主意是由亚洲或欧洲的问题引起的，美元可能会在利率较低的环境下保持强势，因美元的价值主要是由日元和欧元来衡量的。但如果美联储出于对国内增长的担忧而将利率维持在低位，这可能足以推高金价。

Iuorio指出，经济疲软可能会持续下去，需要央行进行长期干预，黄金可能会迅速转为2019年的必须持有资产。经济增长疲软的另一个副作用可能是股市的恐慌性抛售，这也将有利于黄金。黄金市场目前正在消化欧洲央行大幅下调经济预期的消息，这一下调促使欧洲央行放松货币政策。

道明证券（TDS）分析师认为，继贵金属获利回吐之后，当前金价提供了一个吸引力的入场机会，预期今年是黄金的强劲年份。

加拿大皇家银行（RBC）分析师指出，近期黄金遭遇的抛售意味着“买入机会”。

ActivTrades的首席分析师Carlo Alberto De Casa表示，本周到目前为止，黄金一直未能出现任何复苏迹象。美元的强势已经成为黄金的利空因素，黄金受到1350美元/盎司的阻力区域以及过去几天各地股市普遍的涨势所拖累。

北京时间08:35，现货黄金报1287.60美元/盎司。

[责任编辑：CX真]